2025年2月5日至14日,机械设备行业指数上涨5.48%,在申万一级行业中排名第10位仪器设备。自动化设备(+8.06%)、通用设备(+6.53%)等子板块涨幅居前。行业结构性机会凸显,工程机械、轨交设备等领域需求持续释放,而对高端仪器的出口管制进一步催化国产替代进程。
工程机械与轨交设备需求共振
挖机销量连续十个月正增长仪器设备。2025年1月,国内挖掘机销量达到12512台,同比增长1.1%。其内市场销量5405台,同比微降0.3%;出口7107台,同比增长2.19%,连续十个月保持正增长。尽管1月挖掘机开工小时数同比下降17.2%(主要受春节假期影响),但内需在换新政策、地产宽松等因素支撑下有望逐步复苏,叠加“”沿线基建需求,出口市场仍具增长韧性。
中蒙铁路协定推动轨交设备增量仪器设备。2025年2月14日,中蒙签署跨境铁路建设协定,计划于2025年4月启动建设,工期两年半。此举将释放轨交设备订单需求,叠加2024年《交通运输大规模设备更新行动方案》的政策驱动,行业估值中枢有望上移。2024年11月,国铁已招标245组复兴号动车组,轨交设备企业迎来确定性机遇。
高端科学仪器自主替代提速
出口管制倒逼国产化进程仪器设备。2025年1月,对高参数流式细胞仪、液相谱-质谱联用仪等实施出口管制。我国高端仪器长期依赖进口,截至2021年,高校院所大型质谱仪进口占比达97.9%,其中超七成来自。此次管制将加速国产替代进程,国内企业亟需突破技术瓶颈,提升核心部件自给能力。
政策与市场双重驱动仪器设备。在外部压力下,国内政策持续加码高端仪器自主化,企业研发投入与产品迭代速度显著提升。质谱仪等细分领域已形成初步技术积累,国产设备逐步向科研、医疗等高端场景渗透。行业竞争格局优化,具备核心技术能力的龙头企业有望率先受益。
(注:本文数据均来自公开资料,不构成投资建议仪器设备。)